Netflix reportó ingresos de $12,874 millones en el tercer trimestre de 2026, 12% más que hace un año, y una ganancia de $0.87 por acción, según la carta a los accionistas que la empresa publicó este martes después del cierre de Wall Street. Los analistas esperaban $12,870 millones y $0.82 por acción. Aun así, la acción caía 4.1% en las operaciones posteriores al cierre, hasta $65.85.
El dato que pesó fue la publicidad. Netflix redujo su previsión de ingresos por anuncios para 2026: «si bien el crecimiento de los ingresos por suscripciones ha superado nuestras expectativas, ahora esperamos ingresos publicitarios de unos $2,700 millones en 2026, frente a aproximadamente $3,000 millones anteriormente», escribió la empresa, que lo atribuyó a un despliegue algo más lento de lo previsto de algunas funciones de su producto publicitario. Por eso su meta de ingresos para el año quedó en $51,100 millones, 0.2% por debajo del punto medio de su rango anterior.
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¿Superó Netflix lo que esperaba Wall Street?
Real | Esperado | Guía | |
|---|---|---|---|
Ingresos (millones) | $12,874 | $12,870 | $12,860 |
Ganancia por acción | $0.87 | $0.82 | $0.82 |
Margen operativo | 34.6% | — | 33.2% |
Los ingresos quedaron prácticamente en línea con lo esperado y con la propia previsión de Netflix. La ganancia y el margen sí superaron las expectativas, algo que la empresa atribuyó principalmente al momento en que registró algunos gastos y a ingresos ligeramente mayores.
¿Cómo se compara con los trimestres anteriores?
Trim. | Ingresos (M) | Crec. anual | Margen | Por acción |
|---|---|---|---|---|
3T 2025 | $11,510 | 17.2% | 28.2% | $0.59 |
4T 2025 | $12,051 | 17.6% | 24.5% | $0.56 |
1T 2026 | $12,250 | 16.2% | 32.3% | $1.23 |
2T 2026 | $12,560 | 13.4% | 33.4% | $0.80 |
3T 2026 | $12,874 | 11.8% | 34.6% | $0.87 |
El crecimiento de los ingresos se desaceleró por tercer trimestre consecutivo, de 17.6% a finales de 2025 a 11.8% ahora, y Netflix proyecta 11.5% para el cuarto trimestre. La rentabilidad va en sentido contrario: el margen de 34.6% es el más alto de los últimos cinco trimestres.
¿Cómo le fue en América Latina?
Región | 3T 2025 (M) | 3T 2026 (M) | Cambio |
|---|---|---|---|
EE. UU. y Canadá | $5,072 | $5,628 | 11% |
Europa, Medio Oriente y África | $3,699 | $4,107 | 11% |
América Latina | $1,371 | $1,603 | 17% |
Asia-Pacífico | $1,369 | $1,537 | 12% |
América Latina volvió a ser la región de mayor crecimiento, con 17%, aunque por debajo del 21% del segundo trimestre. Sin el efecto de las monedas, el avance fue de 12%. Netflix destacó en la región el éxito de Facing El Chapo, con 58 millones de visualizaciones y en camino a ser su segundo título mexicano más visto a nivel global, y una nueva alianza publicitaria con MercadoLibre. Además, su plan con anuncios llegará a Colombia y Perú en marzo de 2027.
¿Qué dijo Netflix sobre la publicidad y el futuro?
Publicidad: ahora espera unos $2,700 millones en 2026, frente a cerca de $3,000 millones antes. El plan con anuncios llegará a 15 países nuevos en 2027.
Tiempo de visualización: Netflix no publicó un total de horas vistas. Reconoció que «hay cierta preocupación de los inversionistas por el crecimiento de nuestras horas de visualización» y dijo que busca acelerarlo. En India, las horas vistas crecieron 24%.
Cuarto trimestre: ingresos de $13,442 millones (+11.5%) y margen operativo de 26.0%, que incluye un impacto negativo de unos 120 puntos básicos por los recortes de personal anunciados.
Año completo 2026: ingresos de $51,100 millones (+13%), dentro del rango anterior de $51,000 a $51,400 millones pero por debajo de su punto medio. Mantiene la meta de margen de 31.5% y bajó su previsión de flujo de caja libre a unos $12,000 millones, desde $12,500 millones, principalmente por una transacción inmobiliaria prevista para el cuarto trimestre.
Recompra de acciones: compró 63.9 millones de acciones por $4,800 millones, su mayor recompra trimestral de la historia.
La acción de Netflix en los últimos 12 meses
Gráfica de NFLX por TradingView
¿Qué significa para ti como inversionista?
Netflix cumplió su previsión de ingresos y ganó más de lo esperado, pero el mercado reaccionó a lo que viene: menos publicidad de la prevista y un crecimiento que sigue perdiendo velocidad. La publicidad es una de sus apuestas para sostener el crecimiento, por eso el recorte pesó más que el buen margen. El cuarto trimestre, con tres partidos de la NFL y la pelea Fury-Joshua, será la siguiente prueba.
Este artículo es informativo y no constituye una recomendación de inversión.
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Fuentes: carta a los accionistas del tercer trimestre de 2026 de Netflix (formulario 8-K ante la SEC, 20 de octubre de 2026); consenso de analistas de LSEG; cotizaciones de Robinhood y TradingView.
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