Northern Star Resources rechazó una propuesta de adquisición de $27,200 millones presentada por Gold Fields, al considerar que infravalora significativamente sus activos. La operación habría creado el segundo mayor productor de oro del mundo.
Gold Fields ofreció 0.3125 acciones propias y 7.25 dólares australianos en efectivo por cada título de Northern Star. La propuesta valoraba sus acciones en 27 dólares australianos cada una, una prima de 22% frente al cierre previo utilizado como referencia.
El mercado reaccionó con fuerza: Northern Star avanzó 6.2% hasta 23.47 dólares australianos, después de subir hasta 11% durante la jornada.
¿Por qué Northern Star rechazó los $27,200 millones?
La minera australiana calificó la propuesta como oportunista y argumentó que no refleja el valor de una de las principales carteras auríferas mundiales. También cuestionó que aproximadamente tres cuartas partes del pago estuvieran vinculadas a acciones de Gold Fields.
De concretarse bajo esas condiciones, los actuales accionistas de Northern Star controlarían alrededor de 33% del grupo combinado y quedarían expuestos, según la compañía, a mayores riesgos operativos y jurisdiccionales.
El rechazo llega mientras Northern Star enfrenta dificultades operativas y presión del fondo activista Elliott Investment Management, propietario de 5.6% de la empresa. Elliott sostiene que la junta debería conversar con compradores serios y evaluar alternativas estratégicas.
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¿Qué ganaría Gold Fields con la operación?
Gold Fields no considera cerrado el capítulo. La minera sudafricana aseguró que continuará buscando conversaciones porque identifica importantes ventajas al combinar activos cercanos en Australia Occidental.
La compañía calcula entre $4,000 millones y $5,000 millones en beneficios potenciales derivados de la integración. El grupo combinado habría producido aproximadamente 4.1 millones de onzas troy durante el ejercicio fiscal terminado en junio de 2026.
Australia ya representa más de 40% de la producción total de Gold Fields. Una fusión reuniría además ocho de las 20 mayores minas de oro australianas.
Northern Star, entretanto, apuesta por mejorar sus operaciones y elevar producción. Con precios del oro en niveles elevados, esa recuperación podría fortalecer el argumento de su junta: vender ahora significaría entregar demasiado valor futuro a un comprador.
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