Resumen:
A Fondo:
Merck superó las expectativas de Wall Street durante el tercer trimestre de 2026, con ingresos de $18,085 millones, un crecimiento interanual del 5%, impulsado principalmente por sus tratamientos contra el cáncer. La farmacéutica también elevó sus previsiones anuales, respaldada por el desempeño comercial de Keytruda y su nueva presentación inyectable.
Las ganancias ajustadas alcanzaron $2.49 por acción, superando los $2.08 esperados por los analistas de LSEG. Los ingresos también rebasaron las previsiones de $17,310 millones, aunque el beneficio neto disminuyó 12%, hasta $5,065 millones, frente a los $5,785 millones registrados un año antes.
La compañía reportó ganancias ajustadas de $6,159 millones, inferiores a los $6,448 millones del tercer trimestre de 2025. El resultado refleja mayores gastos de investigación, adquisiciones y reestructuración, pese al crecimiento de las ventas y al fortalecimiento de su cartera farmacéutica.
¿Cómo Keytruda Qlex está impulsando los resultados de Merck?
Keytruda y Keytruda Qlex generaron conjuntamente $8,601 millones en ventas trimestrales, un incremento interanual del 6% que superó las expectativas de aproximadamente $7,730 millones. Estos tratamientos representaron cerca del 48% de los ingresos totales, consolidándose como el principal negocio de la farmacéutica estadounidense.
La nueva presentación subcutánea, Keytruda Qlex, aportó $830 millones durante el trimestre, por encima de los $649 millones previstos por los analistas. Su crecimiento resulta especialmente importante porque Merck busca trasladar pacientes desde la versión intravenosa hacia una alternativa de administración más conveniente.
Esta estrategia adquiere relevancia ante el vencimiento de patentes fundamentales de Keytruda a partir de 2028. La compañía intenta proteger su posición comercial mediante nuevas formulaciones, indicaciones terapéuticas y acuerdos de desarrollo, mientras prepara su negocio para una competencia creciente de medicamentos genéricos y biosimilares.
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¿Qué otros medicamentos están fortaleciendo las ventas de Merck?
Winrevair destacó entre los productos de mayor crecimiento, con ingresos de $694 millones, un aumento interanual del 93%. El tratamiento contra la hipertensión arterial pulmonar superó las expectativas de $645 millones, apoyado por una mayor demanda estadounidense y su expansión comercial en Europa y Japón.
Gardasil y Gardasil 9 también mostraron recuperación, con ventas conjuntas de $1,995 millones, equivalentes a un crecimiento del 14%. La cifra superó los $1,760 millones esperados, después de que la compañía enfrentara dificultades relacionadas con inventarios elevados y una demanda más débil en China.
El negocio de salud animal aportó $1,676 millones, un incremento del 4%, aunque quedó ligeramente por debajo de las estimaciones. En contraste, Januvia y Janumet registraron una caída conjunta del 39%, hasta $380 millones, debido principalmente a la competencia de medicamentos genéricos.
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¿Cuánto espera ganar Merck en 2026 y qué deben observar los inversionistas?
Acción MERCK: Comportamiento durante los últimos 3 meses. FUENTE: Benzinga Pro
Merck elevó su previsión de ganancias ajustadas para 2026 a un rango de $2.77 a $2.82 por acción, frente a los $2.66 a $2.76 proyectados anteriormente. También aumentó el límite inferior de sus expectativas de ingresos, que ahora se sitúan entre $66,800 millones y $67,300 millones.
Las nuevas proyecciones incluyen un cargo extraordinario de $400 millones relacionado con su acuerdo de licencia con SciBrunch. Además, Merck continúa ampliando su cartera de investigación oncológica, con avances clínicos en tratamientos experimentales y nuevas combinaciones terapéuticas destinadas a diversificar sus futuras fuentes de ingresos.
Para los inversionistas, los principales indicadores serán la expansión de Keytruda Qlex, la evolución de los márgenes y el avance de nuevos medicamentos antes del vencimiento de patentes. Aunque los ingresos crecen, la disminución de las ganancias netas evidencia los costos asociados con esta transformación empresarial.
