La economía estadounidense está enviando dos señales que comienzan a converger: las empresas necesitan menos trabajadores y los consumidores están perdiendo confianza. Sin embargo, todavía no aparecen evidencias de un deterioro severo del empleo.
Las vacantes laborales cayeron en agosto hasta 7.079 millones, por debajo de los 7.23 millones esperados y de los 7.335 millones revisados de julio. Fue el nivel más bajo en cinco meses. Al mismo tiempo, la confianza del consumidor descendió en septiembre desde 88.6 hasta 81.9 puntos.
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¿Se está debilitando realmente el mercado laboral de Estados Unidos?
El reporte JOLTS (En español: Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral) apunta más hacia un enfriamiento que hacia una ruptura. Las vacantes disminuyeron en 256,000, pero las contrataciones permanecieron alrededor de 5.2 millones, las renuncias cerca de 3.1 millones y los despidos aproximadamente en 1.6 millones.
La señal es importante: las compañías parecen estar reduciendo primero sus necesidades de contratación, en lugar de eliminar agresivamente empleos.
Además, la reducción de vacantes alcanzó diferentes sectores. Servicios profesionales y empresariales perdieron 119,000 puestos disponibles; salud y asistencia social, 115,000; manufactura, 54,000; y construcción, 48,000.
Para la FED, un enfriamiento ordenado podría ayudar a reducir presiones inflacionarias sin provocar un fuerte aumento del desempleo.
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¿Por qué la caída de la confianza complica el panorama para la FED?
El problema está en las expectativas. El componente que mide cómo ven los consumidores los próximos meses cayó hasta 63.6 puntos, mientras también empeoraron sus perspectivas sobre empleo y condiciones empresariales.
Pero el consumidor enfrenta otra preocupación: los precios. Las expectativas promedio de inflación a 12 meses aumentaron hasta 6.1%, mientras la mediana alcanzó 5.1%. Petróleo y gasolina aparecen entre las preocupaciones mencionadas.
Ahí surge el dilema financiero: menos vacantes favorecen la moderación económica, pero mayores expectativas de inflación dificultan justificar una política monetaria más flexible.
Para Wall Street, la lectura tampoco es sencilla. El mercado necesita comprobar que la economía puede enfriarse sin que la inflación vuelva a acelerarse. Por ahora, los datos ofrecen evidencia de moderación laboral, pero todavía no entregan una señal definitiva sobre los precios.
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